机构：国泰君安股票杠杆多大 研究员：徐强/邵潇/于歆 本报告导读： 公司经营稳健， 水资源运营业务稳步增长，现金流充足，现金分红率65%，维持高比例分红。截至 2024上半年末，粤海置地并无计提持有的发展中待售物业减值。 投资要点： 维持“增持”评级。根据财报数据，我们下调公司 2024-2025，新增2026 年的预测净利润分别至36.9（原值45.5）、41.4（原值49.1）、44.5 亿港元，对应EPS 分别为0.56、0.63、0.68 港元，维持“增持”。 业绩符合预期。1）202